21世纪经济报说念记者舒晓婷 北京报说念

　　12月12日，陪同投资者在创记载的反弹后赚钱了结，以及要道通胀数据公布之前的严慎心态，印度股市收尾连涨势头，在扫数这个词往来时段出现渐渐回调。今日收盘，印度证交所基准股办法普BSE Sensex指数下降377.50点至69551.03点，跌幅0.54%；印度证交所笼统指数NSE Nifty 50指数下降90.70点至20906.40点，跌幅0.43%。

　　12月11日，由于投资者对印度经济的弹性合手乐不雅作风，以及番邦投资组合投资者无间将资金参加印度股市，印度股市畅通第9天高潮，其间小幅下挫。标普BSE Sensex指数初次波及7万点的要道关隘，NSE Nifty 50指数破损2.1万点，创下21019.8点的历史新高。

　　甬兴证券询查所固收首席分析师郑嘉伟对21世纪经济报说念记者称，印度股市自2003年以来举座保合手高潮态势，曩昔几年涨幅达4倍以上。究其原因，在于印度股市采用“宽进严出”的机制。况兼，其上市公司包括软件外包等上风产业，对股市起到赫然提振。

　　郑嘉伟称，改日看好印度股市。鉴于印度东说念主均收入水平以及住户钞票在印度股市的投资比例较低，仅3%傍边。改日，陪同印度住户钞票在印度股市的设立比例不断升迁，印度股市还会进一步“走牛”。从板块来看，软件、早期研发、医药等领域仍有较好的投资契机。

　　印度工业信贷投资银行证券公司（ICICI Securities）商酌，印度上市公司的利润将接近GDP的5%傍边，净钞票收益率将进入一个跨越15%的价值创造区。

　　印度股市连涨六周

　　上周，标普BSE Sensex指数和NSE Nifty 50指数创下了自2022年7月以来的最大单周涨幅，为畅通六周高潮。

　　12月迄今，标普BSE Sensex指数和NSE Nifty 50指数已累计高潮约3.5%。

　　中国银行询查院询查员李颖婷告诉21世纪经济报说念记者，一般来说股市短期走势取决于资金和情绪，永久走势取决于经济基本面和投资者信心。从印度本年的股市进展看，无论是短期如故永久影响要素，齐基本向好。具体来看主要有几方面：

　　其一，印度总理纳伦德拉·莫迪迷惑的在朝党赢得三个要道邦选举，这些收效为投资者排斥了一个政事风险要素，在来岁天下大选之前沉稳了莫迪的地位，加多了东说念主们对印度政府政策畅通性的押注。

　　其二，印度国内投资者数目不断增长。受汇聚与智妙手机普及、疫情时间亟需拓宽收入着手等要素影响，2020年以来印度国内多半散户涌入股票阛阓。截止现在，印度投资者股票账户数目较2019年末翻了约3倍，况兼改日印度股民数目将有望进一步增长。

　　其三，阛阓对印度经济发展的信心较强。面前，印度照旧跨越英国成为大师第五大经济体，况兼IMF对印度2023年和2024年经济增速最新预测分辩达5.5%和7.7%，在大师经济增长放缓的局势下格外亮眼。在12月8日召开的货币政策委员会会议上，印度央行行长达斯（Shaktikanta Das）畅通第五次将利率看护在6.5%不变，并将来岁的GDP增长预期从6.5%上调至7%。此前，印度在7月至9月当季经济增长7.6%，强于预期。这些要素增强了投资者对印度经济基本面的信心。

　　其四，国际环境向好助力印度股市发展。好意思国将印度当作亚太地区进击的战术同盟，并签署了《印好意思联接声明》等合营契约，给印度创造了眩惑外资的机遇期。据印度中央存管服务公司CDSL统计，除了2023年岁首以及9月-10月存在外资净流出，印度股市的外资流入基本保合手在较高水平。截止12月初，2023年印度股票阛阓外资净流入额已超150亿好意思元。

　　Axis Mutual Fund首席投资官阿希什•古普塔（Ashish Gupta）在一份敷陈中写说念，印度正从一个消耗导向型经济体滚动为一个由消耗和投资主导的经济体，“阛阓对该国的这种潜在实力作念出了积极而正确的响应”。

　　机构无间看涨印度股市

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　　印度是本年亚太地区的一个隆起阛阓。流动性加多、国内参与度提高，以及好意思国国债收益率下降等大师宏不雅环境的改善，齐提振了印度股市。

近日，海伦司嗨啤合伙人「精品店」发布。据了解，该店型面积为90-120㎡，相较之前的合伙店型投资额更低，只要50-70万元。海伦司对外宣称此为大浪淘沙后的“终极店型”，引发热议。

　　商酌后市，印度经济基本面仍是影响股市进展的最主要要素。

　　基金超市Hargreaves Lansdown的投资分析师亨利•因斯（Henry Ince）暗意，关于那些投资于亚洲和新兴阛阓的东说念主来说，印度经济的强劲势头已成为焦点。故意的东说念主口结构相沿了（经济）增长，印度14亿东说念主口中有近70%处于责任年事。消耗尤其是中产阶层的消耗，将是投资者温存的一个进击主题。商酌到2050年，印度将孝顺大师中产阶层消耗的约40%，较现在的5%有大幅增长。

　　摩根大通私东说念主银行亚洲投资策略主宰亚历克斯•沃尔夫（Alex Wolf）暗意，曩昔20年的数据浮现，印度是经济增长与阛阓陈说之迤逦洽最密切的国度之一。 到来岁，印度经济可能占大师经济增长的16%傍边。跟着更多的东说念主劳动，相对低廉的工资和多半讲英语的东说念主眩惑了番邦径直投资，商酌印度经济将无间快速增长。

　　值得注办法是，阛阓押注好意思联储紧缩周期行将收尾，这也在一定程度上提振了包括印度阛阓在内的新兴阛阓的出路。

　　摩根士丹利首席亚洲和新兴阛阓策略师兼钞票设立主席乔纳森•加纳（Jonathan Garner）暗意，好意思国10年期国债收益率在本轮周期中照旧见顶，并已开动回落，反通胀进度正在大师范围内张开。与以往的好意思联储周期比拟，印度的进展相配出色，这解说了其野蛮账户和财政气象的大幅改善。与历史上看到的比拟，在好意思联储加息周期中，印度汇率的波动相配有限。跟着好意思联储在来岁年中开动降息，商酌印度储备银行将大略罢黜相同的降息模式，不会大幅降息，但这将在一定程度上支合手股市。

　　不外，加纳强调，“货币政策变化，无论是在国际如故在印度，齐不如GDP增长和盈利增前途击。企业盈利、股本陈说率和投资者对股市的敬爱加多之间存在着一个良性轮回，这最终媲好意思联储周期等要素对股市进展的影响要进击得多。”

　　鉴于现在的估值和基本面上风，Swastika Investmart的询查主宰Santosh Meena暗意，银行和金融类股的进展特地好，NSE Nifty 50指数可能会涨至21275点 - 21500点。好意思国银行证券则商酌，NSE Nifty 50指数将在2024年达到23000点。

　　印度政事环境也将影响投资者信心和预期。汇丰（HSBC）策略师在一份客户敷陈中暗意，就大选而言，民气造访和最近的邦选举浮现，现任的东说念主民党迷惑的政府可能赢得决定性收效。鉴于阛阓预期政策将保合手畅通性，这可能在来岁前三到四个月激励一轮牛市，银行、医疗保健和动力是来岁最故意的板块。 

　　也有一些投资者暗意，印度股市估值过高，加大了股市回调的可能性。据悉，标普BSE Sensex指数的预期市盈率为20倍，略高于5年平均水平，也高于大师股市16倍的预期市盈率。

　　Geojit Financial Services首席投资策略师V K Vijayakumar暗意，尽管估值很高，但大师和国内的印迹齐故意于阛阓合手续高潮。境外机构投资者转向买家、强劲的境内机构投资者流入、旺盛的散户投资者以及受强劲经济基本面相沿的繁华IPO阛阓，不错在短期内看护涨势，而忽略高估值。

　　摩根士丹利首席亚洲和新兴阛阓策略师兼钞票设立主席乔纳森•加纳（Jonathan Garner）暗意：“在曩昔两年多的时辰里，咱们一直看好印度阛阓，咱们详情会在2024年看涨。这是因为印度的GDP增长较快，改日几年的形式GDP增长率可能达到12%或13%，而且每股收益增长较快。要是回到2021岁首，大略三年前，以好意思元计较，印度的每股收益复合增长率达到了60%。比拟之下，扫数这个词新兴阛阓的增长率基本为零。印度公司杀青合手续盈利增长的才调对咱们看涨印度股市的忽视至关进击。”

　　加纳强调，对印度来说，进击的是，商酌跟着盈利的增长，净钞票收益率将保合手在高位。而且，在形式利率和施行利率仍处于历史低位的情况下，企业杠杆率可能会从面前水平上升。是以，印度股市出路是乐不雅的。

　　（作家：舒晓婷 裁剪：李莹亮）

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