华金证券股份有限公司赵宁达近期对普洛药业进行盘考并发布了盘考阐述《利润端高增长，CDMO有望捏续发力》，本阐述对普洛药业给出买入评级，现时股价为17.42元。

普洛药业(000739)

投资重心

2023H1盈利质地擢升，研发参预加大。公司发布2023年半年度阐述：(1)2023H1，公司达成营收59.54亿元(+19.43%，同比增速，下同)，归母净利润6.01亿元(+37.55%)，扣非归母净利润5.95亿元(+42.23%)；毛利率26.60%(+1.53pp)，净利率10.09%(+1.33pp)；销售、措置及研发用度永诀为2.68亿元(+1.88%)、2.44亿元(+7.53%)及3.52亿元(+24.59%)，占营收比重永诀为4.49%(-0.77pp)、4.10%(-0.46pp)及5.91%(+0.24pp)。2023H1利润端优于销售端，主要系老本下跌带动毛利率上升及用度率下跌所致。(2)2023Q2，公司达成营收28.69亿元(-0.53%)，归母净利润3.62亿元(+26.98%)，扣非归母净利润3.61亿元(+27.96%)；2023Q2营收增速略有下滑，主要系2022Q1受上海疫情影响部分销售蔓延至2022Q2所致。

CDMO推崇亮眼，有望捏续发力。CDMO业务具备制造端上风，2023H1达成营收11.39亿元(+23.70%)，毛利率44.77%(+3.69pp)。(1)研发：已布局PROTAC、ADC、多肽等新本领平台，其中已为客户提供多肽少量量职业；横店CDMO研发中心瞻望2023年8月底投用。(2)产能：CDMO多功能中试车间及高活化合物车间已于2023H1投用，新增两个API多功能车间瞻望2023Q4投用，柔性化坐蓐才智将进一步擢升。(3)职业技俩：贸易化阶段技俩247个(+18%)，研发阶段技俩363个(+79%)；API技俩共69个(+25%)，其中17个已进入坐蓐贸易化。(4)客户群体：聚焦bigpharma、国内biotech、欧洲CDMO公司及好意思国biotech四大客户，2023H1国际客户占比64%，国内客户占比36%。

原料药制剂一体化布局稳步股东。(1)原料药中间体业务夺目老本截止，2023H1达成营收42.04亿元(+18.50%)，毛利率18.52%(+1.16pp)，主要收货于原材料价钱大幅下跌。技俩缔造方面，公司已对计谋品种07110奉行新工艺纠正，镌汰老本；另新建AH22081坐蓐线，缱绻2023年8月完成缔造。(2)制剂业务多产物化发展，2023H1达成营收5.74亿元(+17.80%)，毛利率50.38%(-0.64pp)。公司现存120多个制剂品种，已立项18个技俩，2023年瞻望新增5个品种，产物结构有望不休优化。

投资冷漠：公司三伟业务协同发展，利润端推崇优异；研发实力隆起，产能国内最大；CDMO竞争上风较着，有望捏续发力。咱们预测公司2023-2025年归母净利润永诀为12.28/14.98/18.03亿元，增速永诀为24.2%/21.9%/20.4%，对应PE永诀为17/14/11倍。初度秘密，给以“买入-A”冷漠。

风险指示：行业政策变动风险、药品研发风险、汇率波动风险、原材料价钱上升风险等。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据筹划，中泰证券祝嘉琦盘考员团队对该股盘考较为深远，近三年预测准确度均值高达94.8%，其预测2023年度包摄净利润为盈利12.37亿，凭据现价换算的预测PE为16.6。

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最新盈利预测明细如下：

中工网讯（工人日报-中工网记者杨明清 张嫱 通讯员夏丽萍）日前，山东省威海市环翠区总工会举办的低压电工特种作业培训班结业，112名职工取得特种作业操作证书。据悉，这是环翠区总工会推动实现人才链、产业链、创新链、激励链等“四链融合”，高质量推进产业工人队伍建设改革的具体举措。